欧州の 3 つの監督機関（ESAs）は、2023 年 5 月の ESMA の報告書で、グリーンウォッシュを定義の形で共通の理解にまとめました。意図して行う場合も、意図せず起こる場合もあり、投資家に実際に損失が出ていなくても当たります。

ESG 連動のデリバティブでは、KPI が評価される側に意味のある上積みを求めていないときや、実績の確認が十分でないときに起こりえます。