評価・リスク
市場リスク管理
センシティビティ、VaR、期待ショートフォール、ストレステスト、バックテストによる市場リスクの計測と検証です。
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1リスクの計測
- 実務センシティビティ（DV01、ベガ、年限別の感応度）リスクファクターは商品ごとに決まり、金利は年限ごとの金利をそれぞれ 1 つのリスクファクターとして扱います。
- 入門VaR信頼水準 99% の VaR は、損失がその額を超える確率が 1% になる金額です。
- 実務期待ショートフォールVaR が同じでも、VaR を超えた先に大きな損失がある持ち高ほど、期待ショートフォールは大きくなります。
2検証と規制
- 実務ストレステストVaR は過去のデータにもとづくため、環境の変化と裾の損失を示せず、ストレステストで補います。
- 実務バックテストVaR は推定値で外れることがあるため、毎日の VaR と翌営業日の損益を比べ、直近 250 営業日の超過を数えます。