コール市場の「コール」は、もとは呼べば直ちに戻ってくる資金（money at call）という意味です1。オプション取引のコール・オプションを略した「コール」とは別のもので、コール市場は短期の資金を貸し借りする場、コール・オプションは原資産を買う権利です。このサイトでは文脈で区別します。
参加するのは、銀行や保険会社、証券会社といった金融機関と、取引を仲介する短資会社などです1。担保を付ける有担保コール取引と、付けない無担保コール取引があります。無担保コール取引では、約定日に資金を渡して翌営業日に返す翌日物（オーバーナイト物）が中心です1。
無担保コールの翌日物の金利をもとに、日本銀行が営業日ごとに公表する指標金利が TONA です2。