質の高い証券を借りて、代わりに流動性の低い証券を渡す形が基本です。2012 年のイングランド銀行の論文は、担保の需要が増える中で、こうした取引が増えるかもしれないと見ていました。2013 年の英国の監督上の文書は、担保のアップグレード取引（collateral upgrade transaction）を、質に大きな差がある資産を 1 年を超える期間で交換する取引と書いています。
呼び方と範囲は資料によって違います。FSB は担保の変換（collateral transformation）を定義なしで使い、FSB が紹介した市場参加者の発言には、資産を現金に換えるという言い方もあります。