受け渡す銘柄は売り手が選ぶため、先物の値段は最割安銘柄の価格に連動します。日本では金利が長期国債先物の標準物の利率 6% より低い状況が続き、受渡適格銘柄のうち残存 7 年の国債が最割安銘柄になる局面が続いてきました（2021 年の時点）1。受渡日より前に見積もるときは、受渡日までの利息から資金の調達費用を引いた額（キャリー）を差し引いたネット・ベーシスが最も小さい銘柄を最割安銘柄とするのが一般的です1。
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最割安銘柄（CTD）は、国債先物の受渡適格銘柄のうち、売り手が渡したときに最も有利になる銘柄です。受渡価格（先物の値段 × 交換比率）から現物価格を引いた値が最も大きい銘柄がこれに当たります。
受け渡す銘柄は売り手が選ぶため、先物の値段は最割安銘柄の価格に連動します。日本では金利が長期国債先物の標準物の利率 6% より低い状況が続き、受渡適格銘柄のうち残存 7 年の国債が最割安銘柄になる局面が続いてきました（2021 年の時点）1。受渡日より前に見積もるときは、受渡日までの利息から資金の調達費用を引いた額（キャリー）を差し引いたネット・ベーシスが最も小さい銘柄を最割安銘柄とするのが一般的です1。