バシュリエ・モデル

バシュリエ・モデル（正規モデル）は 1900 年にルイ・バシュリエが示したもので、実務ではノーマル・モデルと呼ぶことが多いとされます。ボラティリティ（正規ボラティリティ）は金利の変化の幅で表し、bp で示します。

このボラティリティ $\sigma_N$ は、ブラック・モデルのボラティリティ $\sigma_B$ と、フォワードレートを $F$ として $\sigma_N \approx F \sigma_B$ の近似で対応づけられます。