ブラック・モデルは、フィッシャー・ブラックが 1976 年の論文で示したモデルで、ブラック・ショールズ・モデルの株価をフォワード価格に置き換えたものです。フォワードレートは対数正規分布に従い、0 以下の値をとりません。
そのため、フォワードレートが 0 以下になると価格を計算できません。マイナス金利の下では、フォワードレートそのものが正規分布に従うとするバシュリエ・モデルが広く使われるようになりました。
ブラック・モデル
- 読み
- ぶらっくもでる
- 英語
- Black model
- 別名
- ブラック 76 モデル
- 最終確認日
- 2026年9月25日
下書きです。公開前の確認のために表示しています。
ブラック・モデルは、先物価格やフォワードレートの変化率が正規分布に従うと仮定して、それを原資産とするオプションの価格を求めるモデルです。キャップ、フロア、スワップション、国債先物オプションの価格やボラティリティの表示に使われます。