システミック・リスク

システミック・リスクは、金融システムの全体または一部が損なわれて金融サービスの流れが途切れ、実体経済に深刻な悪影響を与えるおそれのあるリスクです。

システミック・リスクの考え方の根本には、1 つの金融機関、市場、商品の破綻や機能不全が、ほかに負の外部性を及ぼすことがある、という見方があります¹。

たとえば、ニューヨーク連邦準備銀行（ニューヨーク連銀）の 2009 年の資料は、CDS 市場が不透明なため、危機のときに売り手のリスクの大きさが分からず、不確実性が増すと書いています。2008 年のリーマン・ブラザーズの破綻の後、CDS の売り手が大きな損失を負うことが心配されましたが、売りと買いの持ち高が相殺し合い、純額ははるかに小さくなりました。