架空の例として、金融庁の自己資本比率の告示（2026 年 8 月更新の全体版）で、国際統一基準の銀行がマーケット・リスク相当額を算入する場合を考えます。ある銀行の信用リスク・アセットの額の合計が 300 億円、マーケット・リスク相当額が 8 億円、オペレーショナル・リスク相当額が 4 億円です。億円未満は四捨五入するとき、RWA は何億円ですか。
理解度チェック: 資本と収益
最終確認日: 2026年10月3日
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「資本と収益」の章の内容を確かめる 6 問の問題です。選択肢を選んで「回答する」を押すと、正解と解説が出ます。「正解と解説」を開いて、先に答えを見ることもできます。
問 1
正解と解説
正解: C
告示の算式では、RWA は信用リスク・アセットの合計額に、2 つの相当額それぞれを 8% で割った額を足した値です。マーケット・リスク相当額の 8 億円を 8% で割ると 100 億円、オペレーショナル・リスク相当額の 4 億円を 8% で割ると 50 億円です。300 + 100 + 50 で、RWA は 450 億円です。
3 つの額をそのまま足すと 312 億円になります。8% で割るのは、相当額を信用リスク・アセットと同じ資産の額の単位にそろえるためです。2 つの相当額に 8% を掛けて足すと 301 億円になり、向きが逆です。オペレーショナル・リスク相当額を足さないと、300 + 100 = 400 億円で、50 億円が抜けます。
詳しくは: リスク・アセット（RWA）
問 2
正解と解説
正解: B
正解の理由は、同じ取引から信用リスク・アセットに入る分が 2 種類出るためです。デフォルトの分は、デリバティブの与信相当額に取引相手のリスク・ウェイトを掛けて求めます。CVA の分は、CVA リスク相当額から求めた額です。どちらも信用リスク・アセットに足します。
CVA の分は、デフォルトの分（カウンターパーティ・クレジットリスクの分）とは別に加わるため、デフォルトの分に含める見方も、CVA をマーケット・リスクに含める見方も誤りです。CVA の分を、デフォルトの分と同じく与信相当額にリスク・ウェイトを掛けて求める見方も誤りで、CVA の分は CVA リスク相当額から求めます。なお、適格中央清算機関を相手にした取引は、CVA の対象外です。
詳しくは: リスク・アセット（RWA）
問 3
架空の例として、オプションの損益を、前日の感応度に動きを掛けて分けます（ガンマの寄与は動きの 2 乗 × ガンマ ÷ 2）。デルタは 1 円で 10 万円、ガンマは動き 1 円の 2 乗あたり −2 万円、ベガはボラティリティ 1% で 20 万円、セータは 1 日 −8 万円です。原資産が 4 円、ボラティリティが 2% 上がり、実際の損益が +45 万円で、説明できない損益は何万円ですか。
正解と解説
正解: D
デルタの寄与は 10 × 4 = 40 万円です。ガンマの寄与は 0.5 × (−2) × 4 × 4 = −16 万円です。ベガの寄与は 20 × 2 = 40 万円で、セータの寄与は −8 万円です。4 つの合計は 56 万円で、これが説明できた損益です。
説明できない損益は、実際の損益から説明できた損益を引いた値なので、45 − 56 = −11 万円です。説明できた損益から実際の損益を引くと、符号が逆の +11 万円になります。ガンマの寄与を 2 で割り忘れると、説明できた損益が 40 万円になり、+5 万円になります。セータを数え忘れると、説明できた損益が 64 万円になり、−19 万円になります。
詳しくは: 損益の要因分析
問 4
銀行が、担保の契約がない取引の CVA を、規制上の適格ヘッジ手段でヘッジしました。この取引の KVA は、どうなりますか。
正解と解説
正解: B
KVA の所要資本には CVA 資本が入ります。適格ヘッジで CVA 資本の賦課が減れば、CVA 資本に対する KVA も軽くなります。CVA 資本が減った分だけ、KVA も減ります。
CVA 資本が所要資本に入らないという見方は誤りで、CVA 資本は KVA の所要資本に入ります。ヘッジ取引にも資本がかかる場合はありますが、全体の資本が増えるとは限りません。取引相手のデフォルトへの資本が、CVA 資本と同じだけ減るわけでもありません。取引相手のデフォルトへの資本や市場リスクの資本の分は残り、KVA がゼロになることもありません。
詳しくは: 資本評価調整（KVA）
問 5
銀行のレバレッジ比率の分母（告示でいう総エクスポージャーの額）は、自己資本比率の分母の RWA と、どう違いますか。
正解と解説
正解: A
レバレッジ比率は、リスク・ウェイトを使わない簡素な指標として、自己資本比率を補うために設けられました。分母の総エクスポージャーは、オン・バランス資産、デリバティブ取引等、レポ取引等、オフ・バランス取引の 4 つの額を足して求めます。分子は Tier 1 資本で、普通株式等 Tier 1 資本とその他 Tier 1 資本の合計です。
リスク・ウェイトを掛けるのは RWA の側です。デリバティブを分母から外す見方も、総資産の額そのものを分母にする見方も、分子を普通株式等 Tier 1 資本だけにする見方も誤りです。デリバティブ取引等の額も、別の方式で測って分母に入れます。
詳しくは: レバレッジ比率
問 6
2016 年 3 月の米国の連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社（FDIC）、通貨監督庁（OCC）の指針に基づくと、銀行の資金移転価格（FTP）とは何を指しますか。
正解と解説
正解: C
FTP は、中央の管理部門が、取引を始めた時点で測った資金のコストと便益を、事業部門、商品、活動に割り当てる手続きです。社内の資金の値決めで、事業部門の採算の測定などに使います。
国をまたぐグループ内の取引に課税上付ける価格は、税務の移転価格で、FTP とは別のものです。割り当てるのは資金調達のコストと偶発的な流動性のコストの 2 つで、ストレス時の流動性のコストだけではありません。取引の満期までに持つ規制資本のコストを時価に入れる調整は KVA です。KVA は取引の時価に入れる調整で、FTP は事業部門に割り当てる社内の計算である点が違います。
詳しくは: 社内の資金移転価格（FTP）